5 Ocak 2026 Kayıt Dışı İktisat – Günlük Ekonomi Bülteni

Evet, herkese merhabalar. Eee, günlerden 5 Ocak Pazartesi. Eee, şimdi şöyle bir durum var. Acayip gürültülü bir yerdeyim maalesef. Yani bir yerden greyler e kum kazıyor. Arkamda matkap sesi var vesaire. O yüzden yayını Zoom’dan açtım. Zoom en azından sesi birazcık sapkas ediyor diye umuyorum. Eee, sabah bölümini hızlıca yapalım. Eee, diye açıkçası bu yayını yapayım dedim. Çünkü birazdan, eee, yola çıkmam gerekecek. Eee, zaten dışarıdayım da gördüğünüz gibi aslında yola çıktım ve yolun önemli bir kısmını geldim ama çok kısa bir eee, mesafe kaldı. Şimdi yeni yılın ilk tam iş haftasına başlıyoruz. Oldukça yoğun bir gündem var açıkçası. Hem yurt içinde kritik veriler var hem de hafta sonu yaşanan küresel gelişmeler piyasayı etkileyecek muhakkak. Eee, tabii aralık enflasyonu var bugün. E piyasa beklentisi aylık %1, yıllık %31 civarında olması bekleniyor. Bakalım göreceğiz. E nasıl bir enflasyonla karşı karşıya kalacağımız. Tabii bu TÜK enflasyonu yani TÜK’in açıkladığı enflasyon eee %31 beklentisi var yıllıkta. İkincisi cuma günü açıklanacak olan açıklanan imalat sanayi PMI malum 48.9’a eee yükseldi. E 2025’in en yüksek seviyesi bu. Sanayi toparlanıyor mu? Tabii hala 50’nin altında daralma bölgesinde ama üçün de yabancı yatırımcı hareketleri ve döviz mevduatı. Geçen hafta 1.4 milyar dolar eee TL cinsi portföy girişi oldu ama yurt içinde döviz mevduatı da 2,5 milyar dolar arttı. Öyle bir ikili tablo var. Ne anlama geliyor? Tabii dünkü yayında konuştuk. Canlı değildi ama Venezuelde, Amerika’nın askeri operasyonu, eee, Maduro’nun yakalanması, eee, mağdur abi, eee, Cihat, eee, dedenin tabiriyle küresel piyasaları nasıl etkiliyor vesaire. Bunları da, eee, konuşalım istiyorum. Eee, ve tabii bir haftanın veri gündemi var. Hani bunu konuşalım en sona. Oray da bitiririz zaten. Şimdi TÜX saat 10’da malum ilk gündem maddesi Aralık ayı TÜFE verilerini açıklayacak. Piyasa beklentisi aylık %1, yıllık %31 civarında. Eee, yani Kasım ayında aylık enflasyon 09’du. Yıllık 31.1’di. Eğer beklentiler tutarsa 2025 yılında %31’ile kapatacağız. Tabii hatırlamak lazım yılın ortalarında %75’lerin üzerini görmüştük. Oradan ciddi bir düşüş var ama Merkez Bankası’nın 2025 sonu için %21 hedefine yaklaşamadık bile. Detaylarda gıda tarafı tabii var. Gıda tarafında sebze, meyve ve et fiyatlarında yükseliş var ama işlenmiş gıda ürünlerinde fiyat artışları ime kaybettirmeye devam ediyor. Eee, genel olarak hani gıda grubunda da %2 civarında bir artış bekleniyor açıkçası. O ortalamanın üzerinde gördüğünüz gibi ITON’un eee, İstanbul enflasyonu aylık %12 gelmişti. 1.2. Gıdada 1.65 gelmişti. TÜK rakamları tabii farklı çıkabiliyor ama genelde yön olarak uyumlu. Enerji grubunda akaryakıt fiyatlarında dünyada petrol fiyatlarındaki düşürüşten dolayı bir eee avantaj var. Ama LPG ve tüp ggaz fiyatlarında yükseliş var. Dengeliyorlar birbirlerini. E çekirdek enflasyon var bir de. Bu da biliyorsunuz gıda, enerji, altın, alkol ve tütün hariç fiyatlar ölçülüyor. Eee, C endeksinde. Merkez Bankası’nın yakından takip ettiğini söylediği bir gösterge. Kasım’da aylık 1.2’yi de aralıkta 0.8’e yavaşlaması bekleniyor. Dolayısıyla çekirdek enflasyon da 31.6’tan 31.4’e düşebilir. Böyle olursa yani niye bu rakamlar önemli? Tabii bir sürü daha rakam söyleyebilirim ama Merkez Bankası para politikası kararlarında hani bu mevsimsellikten arındırılmış çekirdek enflasyona baktığını söylüyor. En azından bakıyor bakmıyor bilemiyorum ama en azından bakıyoruz diyor. Eğer bu rakam yüksek gelirse faiz indirimleri de daha temkinli olabilir mi acaba deniyor. O yüzden önemli açıkçası. E 2026 için ise piyasa beklentileri 234, hane halkı beklentileri %50. Eee hatta 50’nin üzerinde ciddi bir uçurum var beklentilerde. Hatta ben de bugün beklentilerle ilgili bir konuşma yapacağım. O yüzden dışarıdayım zaten. Veri saat 10’da geldiğinde yarın yine beraber bakarız. Eee hani ne oldu, ne bitti diye. Yarın bunu ayrıntılı konuşuruz. Asıl veri üzerinden. Eee işte sanayi sanayi odası Türkiye İmalat PMI’den bahsetmiştim aslında. 0.9 artarak 489 geldi geçen cuma günü ama hala 50’nin altında 50’nin altı daralma üzeri genişleme anlamına geliyor. Yani koşullar hala olumsuz ama daha az olumsuz hani anlamı taşıyor bu. Burada işte yeni siparişlerdeki düşüş var. Mesela hız kaybetmekle beraber devam ettiği söyleniyor. Üretim hacmi ve istihdamında daralma var. Önceki aylara göre daha kıs sınırlı ama o yüzden zaten bir miktar artmış. E endeks girdi stoklarında yüksek oranda düşüş var. Bu da firmaların temkinli davrandığını gösteriyor. Dikkat çekici bir nokta var orada belki. Bence onu söyleyebilirim. Girdi maliyetlerindeki artış ivme kazanmış ama nihai ürün fiyatlarında belirgin bir artış kaydedilmiş. Yani bu da enflasyon açısından bir sinyal. Hani üreticiler maliyet artışlarını fiyatlara yansıtıyorlar. Doğrudan yani bir olumlu ama dediğim gibi temkinli olmak lazım. Çünkü yeni siparişler düşüyor, istihdamalıyor. Hani toparlanma var ama güçlü bir büyüme değil. Daha çok böyle bir dengelenme, stabilizasyon gibi bir şey aslında ki işsizlikli de konuşmuştuk geçen hafta. Onunla da uyumlu gibi. Yabancı yatırımcı hareketlerin 3üncü boyutu. Bu veriler önemli çünkü kur ve faiz üzerine doğrudan etkili oluyorlar açıkçası. Eee yani olumlu tablolar var. Bir portföy girişi olmuş. Kur performansı açısından daha belirleyici olan Türk lirası cinsinden portföy giyşi yani hisse işte dips eee ve carry trade toplamı 1.4 milyar dolar. olumlu bir tablo gibi. Yüksek faiz tabii yabancının ilgisini canlı tutuyor. Ama tabii madalyanın onun diğer yüzünde yurtçi yerleşikler yani siz ben Türkiye’de yaşayanlar eee 26 Aralık haftasında altın ve parite etkisinden arındırılmış döviz mevduatında gerçek kişilerde 1.4 milyar dolar, şirketlerde 1.2 milyar dolar daha fazla döviz mevduatı tutmuşuz. 2.6 milyar dolar. Döviz cinsi emeklilik ve yatırım portföyleri de yükselmiş. Eee yani döviz cinsi varlıklar yükselmiş açıkçası. Yani eee neden yani döviz talebi TL talebinden fazla gibi gözüküyor açıkçası. Yani dolarizasyon hala tam olarak bitmiş değil. O da Merkez Bankası’ın işini zorlaştıran bir şey. Şimdi en önemli mesele tabii Venezuela meselesi. Eee hani en önemli mesele derken kimin için önemli diyebilirsiniz ama hani piyasalar açısından önemli bence. Şöyle önemli. Eee yani malum işte 1989 Panama müdahalesinden sonra Latin Amerika’daki en büyük Amerikan askeri operasyonu ve uluslararası tepkiler vesaire falan var. Dün konuştuk bunları zaten. Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi toplanacakmış. Yani toplansa ne olur, toplanmasa ne olur bu saatten sonra ama toplanacakmış. Altın da bir artış söz konusu. Eee, jeopolitik belirsizlikte tabii güvenli limanı olan altına olan talebi arttırıyor. Petrol sakin gözüküyor şu anda. Eee, Venezuel çünkü zaten çok az üreten bir ülkeydi. Eee, günde sadece 1 milyon varil. O yüzden kısa vadede bir arz şoku beklenmiyor ama orta vadede ciddi belirsizlik var. Yani o 303 milyar dolarlık, pardon 303 milyar varillik, eee, petrol rezervi var. işte dünyanın en büyük rezerve olduğu söyleniyor. Hani zor çıkartılıyor, şöyle böyle falan ama bu kimin kontrolünde olacak meselesi. Yani Çin’in orada 60 milyar dolara aşkın yatırımı var. Bunlar ne olacak vesaire. Bunu göreceğiz. Eee Asya piyasaları bu sabah çoğunlukla yükseldi. Nike %3, Şangay %1.1 artıda. Eee yani Türkiye’de tabii Maduro hükümetiyle sıcak ilişkiler kuran tek NATO ülkesiydi. Bu ve yatırımları da vardı Venezuela’de. Bunlar ne olacak bilmiyorum. Göreceğiz yani açıkçası. Eee durum bu şu anda. Yani böyle bir haftaya başlıyoruz. İlginç bir hafta olacak bence. eee hep beraber hani o haftaya birlikte bakacağız. Haftanın veri gündeminde işte bugün enflasyon ve Amerikan imalat sanayi PMI’ı var. Yarın Euro bölgesi hizmet sektörü PMI’ı var. İşte Amerika’da SP Global’ın açıkladığı hizmet PMI’ı var. Eee çarşamba günü eee Euro bölgesi öncü çok böyle hızlı bir araba geçti. Eee, TÜFE enflasyonu var. Bilmiyorum duydunuz mu? E, Amerika’da işte imalat dışı PMI var. Perşembe günü Euro bölgesi işsizlik oranı, ekonomi güven endeksi var. Amerika’da işsizlik maaşı başvuruları var. Cuma günüe Türkiye için kritik veri, Kasım ayı sanayi üretim endeksi gelecek. Amerika’da da tarımış dışı istihdam değişimi ve işsizlik oranı gelecek. Bunları göreceğiz. Aynı zamanda Aralık ayı, hazine, nakit gerçekleşmeleri yayınlanacak. Bunlar önemli veriler. Bunları takip edeceğiz açıkçası. Eee yani saat 10’da bir enflasyon verisi geldiğinde de takip edersiniz. Ben muhtemelen, eee, onunla ilgili henüz bir açıklama yapamıyor olurum. Çünkü toplantılarda olacağım o sırada. Ama eee yarın hep beraber değerlendiririz ayrıntısıyla zaten. Eee hepinize verimli, güzel, keyifli bir hafta diliyorum. Ne kadar keyifli olabilirseniz açıkçası eee elimizden geldiğince bir şeyler yapmaya çalışacağız. Öyle diyelim. Eee söyleyeceklerim bu konuyla ilgili bu kadar açıkçası. Umarım eee hepimiz için güzel bir hafta olur. Dünya için güzel bir hafta olur. Eee günlük yayınları da elimden geldiğince devam etmeye çalışacağım görüyorsunuz tematik yayınlarla beraber. Eee ilginize ve desteğinize teşekkür ediyorum. üyeliklerinizi, yorumlarınızı, like’larınızı, hyp’larınızı hatta belki abone olmayı da düşünebilirsiniz. Ücretli abone mecbur değilsiniz tabii ki ama eee bunları bekliyorum. Eee hepinize teşekkür ediyorum ve kayıt dışı iktisattan iyi günler diliyorum.